当液冷技术与可控核聚变这两个看似毫不相干的领域碰撞在一起，会引爆怎样的投资机遇？你知道吗，核聚变装置运行时可产生上亿度高温，传统散热方式完全失效，只有高精度液冷系统能解决这一世界级难题。随着中国国际热核聚变试验堆等重大项目加速落地，液冷技术正从超级计算机机房走向能源革命前沿——它不仅让核聚变装置安全运行成为可能，更在数据中心、军工、新能源汽车等领域展现出惊人潜力。全球液冷市场规模预计每年增长25%以上，2025年将突破200亿美元。但投资路上暗藏玄机：有些公司液冷业务占比不足5%，如何甄别真正掌握核心技术的企业？本期深度剖析六家液冷概念股，带你穿透概念迷雾，把握千亿赛道中的确定性机会。

哈喽大家好，欢迎收听我们的博客，我是主持人凌薇。今天，我们有幸邀请到科技投资专家陈宇老师，来和大家聊聊最新的科技投资热点。晨羽老师先和大家打个招呼大家好，我是晨羽。很高兴在这里和大家分享最新的科技投资机会。最近科技圈有两个词特别火，一个是液冷技术一个是可控核聚变，这两个看似八竿子打不着的领域竟然被市场拧成了一股新的投资主险。没错，真的是这样，这里面又有哪些公司是同时沾上了这两个概念的。今天我们就来聊一聊，咱们现在聊第一，趴技术将会带来新需求，这里面其实有一个很关键的问题就是，为什么今年液冷技术会突然之间成为市场关注的焦点其实液冷技术其实早就已经不是新鲜事儿了，最早其实是用在超级计算机的散热上面。那现在之所以会爆火，是因为可控核聚变的项目开始加速落地，然后它对这个高精度的液冷方案产生了新的需求。原来是因为这个背后的应用场景拓展了。没错，对，那尤其是中国的国际热核聚变试验堆，这个计划里面就有很多的液冷的关键的，所以这个就是为什么今年夜冷突然之间被市场追捧的原因。那我想问一个问题就是，液冷技术到底是怎么解觉了可控核聚变的这个散热的难题就是核聚变装置在运行的时候，会产生极高的温度。那比如说，像这个国际热核聚变试验堆儿，它甚至会产生上亿度的高温，那这个时候你用什么传统的这种风冷？或者说简单的液冷？根本就没有办法把它的热量带走那你只能就是用这种高精度的液冷系统，它可以通过这种特殊的流动来吸收这些热量，然后通过外部的冷却器把热量释放出去所以它是一种主动式的这种热管理。所以就是说这个液冷是让核聚变装置能够安全的运行的一个关键。没错，而且就是不光是这个反应堆本身，包括它的一些诊断系统，还有一些辅助的系统，其实产生的大量热量也是非常可观的，那这些热量如果说不及时的带走的话，就会影响它的性能，甚至会损坏设备。所以液冷就是为它量身定制的一个解决方案。除了这个核聚变领域，液冷技术在哪些地方？还有实战的应用。其实现在很多城市的算力中心，包括一些高性能的计算集群，都在大规模的采用液冷技术来进行设备的降温。那比如说像中国的一些液冷的数据中心，它的节能的效果是非常明显的，它可以低于40%的能耗，看来就是说，这个液冷不光是热点，而且是很实用，而且就是除了这个数据中心以外，像一些高温超导的实验，包括一些核聚变的实验装置，其实液冷也起到了非常关键的作用而且在军工在一些特殊的工业流程当中，也有很广泛的应用，所以它的市场的空间是非常大的。好。关羽液冷技术在核聚变领域的应用和市场现状这部分内容咱们就先聊到这，休息一下马上回来我们接下来就进入到第二部分，就是这六家液冷概念股的深度剖析。咱们第一个问题就是，这六家公司分别在液冷领域有哪些具体的成就？中科曙光，它其实是国内超算领域的龙头，然后它也是参与了多个国家级的其他，它的算力中心的液冷改造的项目。而且它的液冷业务去年的营收是同比增长了67%，而且它的毛利率一直维持在42%左右，它不光是说做这个系统集成，它其实也有自己的核心的液冷部件在里面。英维克是不是也在液冷方面很有料。没错，没错，英维克它就是专注做这种精密的温控设备，那它的液冷机组已经应用在了多个核聚变实验装置上，而且他去年还拿到了欧洲的一个聚变研究机构的订单。然后，他的这个液冷方案，不光是说降温效率很高，它的稳定性也是非常好的，就是它在数据中心和工业领域都有很多成功的案例。高兰股份在液冷方面有什么独特之处？高澜股份，它其实就是国内最早布局液冷技术的企业之一。那它也是专注于电力电子的热管理，那它的冷却液循环系统已经应用在了多个核聚变项目上面。而且它在新能源和科研领域的液冷的收入占比，已经提升了35%。同时，它也在不断的扩大自己的产能，它的股价从今年年初到现在也涨了将近50%。那这几家公司的话，你觉得它们各自的优势分别是什么？像深林环境的话，它就是专注于定制化的液冷机组。然后它的相变冷却技术是在高温超导领域是非常有优势的。它的订单量在去年的四季度，环比增长了80%，同飞股份有什么不一样的长处？同飞股份它就是专注于工业制冷，那它的液冷产品不仅是用在了核聚变装置上，同时，它也是数据中心液冷柜的核心供应商。它的研发投入也在不断的增加，它的高镜度的温控技术也在不断的升级，它的股价也是在业绩预告发布之后，连续3天涨停川润股份是不是也有自己的杀手鬟川润股份，它就是在液冷板制造上面是有自己的专利的，而且它也为多个核聚变项目提供过关键部件。它的产能也在去年的基础上扩充了三倍它的财报里面，科研类客户的收入占比也首次突破了20%，机构持仓的比例也明显的上升行六家夜冷概念股的优势和特色聊的挺透。咱歇口气待会见那咱们来到我们第三部分，投资策略的建议。那想问的就是说，投资这些液冷概念股的时候，大家最应该关注哪个核心的因素？其实我觉得液冷技术它的门槛还是不低的，那真正掌握核心的研发能力的企业其实还是有限的，那有些公司，它可能就是打着概念的旗号在蹭热度，那其实它的实际业务占比，可能连5%都不到就是说选对的公司就等于成功了一半。没错对，所以说建议大家重点关注那些有国家级项目的背书，然后研发投入是持续增长的，包括它的订单，它的产能都是能够落地的一些公司。这样的话，才会比较有确定性。那你觉得就是说现在整个液冷这个赛道大家最应该警惕的一个投资的风险是什么？我觉得，现在很多公司它都会把自己的一些液冷的产品简单的放到自己的业务里面去，那其实它的真实的业务占比是很低的，那有些公司它可能就是为了去吸引子衿。他会把液冷的业务占比写的很高，但其实他的现金流，包括他的利润都是没有被液冷业务真正带动起来的，所以说就是说看起来很美好，但现实可能很骨感。没错，对，所以说大家一定要去看，他的这个订单是不是真的能够落地，然后技术是不是真的能够商业化，包括整个行业的政策是不是可持续的，不要去被一些表面的数据所迷惑。你觉得未来几年这个液冷行业会有一个什么样的增长趋势？我觉得全球的液冷的市场规模会以每年25%以上的速度增长，然后到2025年可能会突破200亿美元。那这个里面，不光是有数据中心，包括核聚变、军工、新能源汽车，这些领域都会成为新的增长点。听起来好像是，这个技术真的是无处不在。没错没错，对，而且现在其实液冷的方案已经比传统的风冷瑶节能很多了。对，那未来的话，随着这个高性能的计算，和核聚变的发展，它的需求也会越来越强，那掌握了这个核心技术的企业就会能够在这个产业升级当中抢占先机。对，今天咱们给大家梳理了一下液冷和核聚变交叉带来的一些投资机会。然后也给大家聊了聊选公司的一些要点和风险。对，其实说白了，就是机会和风险是并存的，对，大家还是需要去理性的去分析，去辨别。那这期节目咱们就到这里，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。